Нефть снова стала главным сценаристом российского фондового рынка. На фоне перебоев в судоходстве в Персидском заливе и общей нервозности вокруг маршрутов поставок Brent идет вверх, что соответствует оценке рынком риска остановки транспортировки через Ормузский пролив в пару недель. Это будет способствовать росту спроса на российскую нефть, дисконт которой к Brent должен сузиться. Акции сырьевых российских компаний растут. При этом о диверсификации тоже не нужно забывать. Один из вариантов – не угадывать отдельные имена, а вписаться в тренд корзиной. Для пассивных инвесторов выбор в пользу фондов очевиден, но выбор зависит от целей инвестора. Если задача получать денежный поток, то можно обратить внимание на фонд «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода», вот его структура: • Нефть и газ, а также драгметаллы – примерно 30% (бенефициары роста сырья) • Банки – чуть больше 20% (если цикл снижения ставки продолжится, сектор будет в плюсе) • Еще 50% – широкая диверсификация, включая IT, ритейл, инфраструктуру и т.д. В фонд входят дивидендные акции, скоро дивсезон. Примерно за 10 недель до дивидендных отсечек рынок начинает заранее закладывать выплаты, и «дивидендная полка» часто оживает еще до самих дат. При этом сейчас российские акции в среднем торгуются с дисконтом около 22% к историческим средним, а текущий P/E – 4,7х. Подобные корзины – пример ставки сразу на несколько трендов: нефть/сырье, потенциальное снижение «ключа» и подготовка к дивсезону. Упаковка в фонд позволяет получать выплаты от инвестиций раз в квартал. Риски, конечно, никто не отменял: геополитика непредсказуема, а ставка может остаться высокой. Однако конструкция в текущей ситуации вполне рабочая.