АТОН (о Газпроме):

В 4-м квартале 2025 г. EBITDA, по нашим оценкам, снизилась на 24% г/г на фоне укрепления рубля и снижения выручки от продаж газа за пределами России на 42% в годовом сравнении. EBITDA «Газпрома» оказалась несколько лучше консенсус-прогноза (+5%). Выручка составила 2.6 трлн рублей ($34.7 млрд), снизившись на 19% год к году. Сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО с целевой ценой 165 рублей. По нашей оценке на 2026 год, «Газпром» торгуется на уровне 3.2x по EV/EBITDA, с дисконтом 10% к своей 5-летней средней оценке. aton.ru