Как работают комбинации инструментов денежного и срочного рынков

На финансовых рынках иногда возникают ситуации, когда сочетание инструментов денежного и срочного рынков позволяет по-новому взглянуть на формирование доходности. Один из таких примеров — когда фьючерс на валюту (CNY, Si, Eu) может торговаться ниже текущего спот-курса (ситуация бэквордации), а ставки на денежном рынке при этом остаются относительно высокими. В таких условиях теоретически можно рассмотреть следующую модель: размещение рублевой ликвидности в инструментах денежного рынка (например, фондах) одновременное использование фьючерса на валюту для фиксации текущего курса Экономический смысл подобной конструкции заключается в сочетании двух факторов: 1⃣ доходности на денежном рынке 2⃣ разницы между текущим курсом и ценой фьючерсного контракта Таким образом, в определённых рыночных условиях комбинация инструментов может рассматриваться как один из альтернативных способов работы с валютной экспозицией через рублевые инструменты. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ПАО Московская Биржа не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Историческая доходность не гарантирует доходности в будущем, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. , если пользовались такой конструкцией @moex_derivatives