Золото остаётся «тихой гаванью», но только для терпеливых, — глава «Селигдара» Александр Хрущ

Несмотря на высокие цены на золото, отрасль золотодобычи не живёт «в вакууме» и испытывает те же ограничения, что и вся экономика. Высокие ставки давят на инвестиции, но при этом компании продолжают запускать новые проекты и развиваться, заявил глава «Селигдара» на форуме ВТБ "РОССИЯ ЗОВЕТ!" в Екатеринбурге. «Селигдар», например, вывел в пусконаладку месторождение Хвойное и рассчитывает уже в 2026 году получить первую тонну золота. Ключевая проблема сейчас — не столько финансирование, сколько люди. На рынке усиливается конкуренция за рабочую силу, растут зарплаты, а вместе с этим обостряется вопрос инфраструктуры: жилья и социальных условий. В результате компании всё чаще вынуждены брать эти задачи на себя, отходя от прежней модели, где максимум отдавался подрядчикам. Отрасль постепенно движется к большей вертикальной интеграции — «делать самим», а не полагаться на внешних исполнителей. Золото — это по-прежнему «тихая гавань», но с важной оговоркой — только на длинной дистанции. Краткосрочные колебания могут быть значительными, и текущая волатильность лишь растёт, причём во многом из-за заявлений регуляторов и ожиданий рынка, а не фундаментальных факторов. При этом важно учитывать и курс рубля. Основная ошибка частных инвесторов — попытка использовать золото как инструмент для быстрой спекуляции. По словам Хруща, его логика другая: это способ сохранить капитал и обогнать инфляцию на длительном горизонте, а не заработать «здесь и сейчас». Прогноз по рынку при этом остаётся осторожным: на конец года прогнозируемый диапазон — $4600–4800 за унцию, при возможной волатильности до 30–35%. Курс рубля, по словам Хруща, «хотелось бы видеть» ближе к 95 за доллар, но это уже зона высокой неопределённости.