headlines V:

Топ-10 самых дешёвых по P/B компаний РФ торгуется в диапазоне 0.07–0.2 — то есть в 5–14 раз дешевле балансовой стоимости: в списке доминируют регулируемые сетевые и сырьевые компании, чей ROE годами держится ниже требуемой инвесторами доходности из-за сдерживаемых тарифов, высокой ключевой ставки и странового дисконта — поэтому низкий P/B здесь стоит читать не как "дёшево и надо брать", а как рациональную цену за структурно слабую отдачу на капитал, если только не появится триггер в виде роста ROE. Присутствие Газпрома с P/B ≈ 0.12 особенно показательно: компания с одними из крупнейших запасов газа в мире оценивается в разы дешевле баланса. Причины — сочетание всех факторов сразу: потеря европейского рынка сбыта, капекс на "Силу Сибири" и инфраструктуру без соразмерной отдачи, отказ от дивидендов в кризисные годы и общий страновой дисконт. #россия