ОФЗ на фоне сохранения ключевой ставки сегодня обвалились почти на 1%: с 113,84 до 112,92 пунктов

Доходность 10-летних облигаций выросла до 16,41% годовых, 20-летних — до 16,56%, а 30-летних — до 16,66%. И это при ключевой ставке 14%. Год назад ставки по госдолгу были существенно ниже — 13,81%, 13,72% и 13,71% соответственно. Ключевая ставка тогда находилась на уровне 18%. То есть ЦБ снижает ключевую ставку, а доходность длинных ОФЗ растёт. Дело не только в ставке, но и в сигнале: ЦБ 10 раз подряд снижал ключевую ставку, а сегодня такой вариант даже не рассматривали. Пространства для снижения ключевой ставки в России сейчас меньше, чем ожидал ЦБ РФ в первом полугодии, — заявила сегодня Набиуллина. Макроданные непозитивные. Годовая инфляция 6,3%, хотя в июле опускалась ниже 6%. В октябре индексируют тарифы ЖКХ, что вызовет новый мини-скачок. Дополнительно давит ситуация на топливном рынке. Главные пострадавшие — госбюджет и бизнес. Минфин 2 сентября вернулся на рынок долга. В среду разместил 5-летние ОФЗ со ставкой 15,45%. Объём — 51 млрд. По оценке экспертов, до конца года министерству потребуется разместить ещё порядка 40-45% от годового плана (с учётом погашения). То есть навес на рынке облигаций большой. Доходность 30 самых ликвидных корпоративных облигаций за последний год снизилась с 17,44% до 15,53%. То есть, менее чем на 2 п.п., хотя ключевая ставка снизилась за это время на 4 п.п. В ВДО спред ещё меньший. #Торги