Новая #Обложка The Economist

ПРОИЗОЙДЕТ ЛИ ОБВАЛ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ? ⨯ [The Economist] Рост доходности облигаций усиливает давление на бюджеты богатых стран: госдолг развитых экономик относительно ВВП примерно вдвое выше, чем на рубеже веков, а процентные расходы растут. США пока поддерживает экономический бум и статус эмитента мировой резервной валюты. Япония также сохраняет устойчивость, хотя доходность 10-летних облигаций впервые с 1996 года превысила 3%. Наибольшие риски сейчас сосредоточены в Европе. Великобритания и Италия уязвимы, но сильнее всего давление испытывает Франция: дефицит бюджета в этом году прогнозируется на уровне 5,4% ВВП, а разрыв доходности 10-летних облигаций с Германией достиг 1,5 процентного пункта — максимума со времён долгового кризиса еврозоны. По мнению The Economist, если инвесторы массово начнут продавать французский долг, Париж может обратиться за поддержкой к ЕЦБ. Однако если центральные банки превратятся в банкоматы для министерств финансов, а не в гарантов стабильных цен, долгосрочные облигации будут распродаваться ещё активнее. — (Перевод статьи) —ㅤㅤㅤ The Economist